中美贸易战会伤到谁，有会帮谁？
来源：宏观经济   2018-04-14 14:32:14

　　3月9日，美国总统特朗普签署文件，对进口钢铁和铝产品分别征收25%和10%的关税。自此开始，中美两国贸易争端不断升级。特朗普先后两次宣称对中国征税商品规模扩大至500亿美元和1000亿美元。特朗普若真这么做，一场全面的贸易战将会爆发。

　　贸易战除了会给世界两大经济体之间贸易带来重大损害之外，还有可能会伤害到其他国家。不过，凡事都有其两面性，中美贸易战也有可能会让一些国家受益。

　　一些亚洲国家向中国出售商品，中国再把这些商品制造成可出口至美国的商品。在研究报告中，Capital Economics的经济学家指出：“导致美国从中国的进口大幅下滑的贸易紧张局势升级，将产生相当大的影响，不仅对中国有影响，对马来西亚等其他向中国出口半成品的国家也很大影响。”

　　Capital Economics的高级日本经济学家Marcel Thieliant指出，日本受到的关税影响相对较小，因为该国对美国的出口在本国总出口中占据19%的份额，对中国的出口在总出口中占据19%的份额。但是，这位经济学家补充称，日本的经济可能会受到股市波动和日元浮动的重创。

　　据日本媒体报道，随着中美贸易战日趋白热化，与中国相关的日本企业的股价持续回落，走向低迷。积极进驻中国市场、与中国关联较大的多家企业股票组成的“日经50株中国相关股票”清晰地显示出日企在中美贸易战背景下的“挣扎”。

　　如果中美贸易战爆发的话，韩国可能是最大的受害者之一，因为中国和美国都是这个国家最大的贸易伙伴。

　　亚洲的输家

　　在接受CNN采访时，BMI Research亚洲国家风险负责人Chua Han Teng说：“亚洲经济体……在全面贸易战中可能受到明显的影响。这些国家是出口国，主要商品供应都是销往中国的。”

　　BMI Research指出，如果贸易紧张局势加剧，像新加坡这样的大金融中心也会遭殃，因为新加坡严重以来中国制造部门。西方经济体可能也会受到贸易战的影响。

　　上周，欧洲央行董事会成员贝诺特·科尔表示，美国采取的关税措施令贸易战逐步升级，而对中美贸易战的担忧正在拉高借贷成本，并拉低股市，甚至有可能会导致全球经济衰退。

　　全球大企业，诸如德国汽车制造商宝马，也纷纷警告称，中美贸易战将会在全球市场掀起波澜。在声明中，宝马指出：“免关税市场准入，不仅仅是我们商业模式的关键因素，对全球增长、福利以及就业来说也是至关重要的因素。中美贸易争端的进一步加剧，可能会给所有股票持有者带来伤害。”

　　在报告中，Oxford Economics全球宏观策略主管Gaurav Saroliya表示，中美贸易争端的进一步加剧会催生实际风险，特别是在美国瞄准中国消费电子产品的情况下。

　　他补充称：“如果不断加剧的贸易冲突失去控制，可能会造成相当大规模的经济增长损失。”

　　其他地区的赢家

　　中美贸易战若真爆发，并非每个国家都会蒙受损失。有些地区可能会从美国商品(比如说大豆)出口下滑中受益。根据农业部发布的数据，去年中国是美国大豆的最大买家。

　　Chua Han Teng指出：“考虑到中国的农业进口需求普遍缺乏弹性，贸易流动可能会出现重新分配，中国可以用从拉美大豆替代美国大豆。”

　　中国提议对从美国进口化石燃料产品加征关税，也可能会助中东国家赢得更大份额的中国贸易。

　　高盛集团指出，中国已经从中东地区进口了大部分聚乙烯产品。如果中国决定向美国进口商品加征关税，那么中国对中东国家的依赖将增强。高盛的分析师表示，当前美国在中国进口常用塑料产品中所占份额不及5%，但是未来三年内如果不加征关税这项数据有望增加三倍。

　　高盛补充称，虽然可能受到伤害，但是韩国也有可能会从中国对聚乙烯产品的需求增加中受益，Lotte Chemical和LG Chem等韩国大企业都是潜在的供应商。(米娜)